今日股市热点板块：6月5日周二热点板块及个股探秘(8)

　　建筑材料行业:关注京津冀建设

　　国盛证券

　　本周建材行业表现较弱，主要是贸易战加剧风险偏好下降，即使大力度降准，即使微观层面需求，例如地产销量、水泥发货等仍保持了旺季特征。

　　本周水泥发货量仍维持高位水平，全国库位维持低位，价格环比涨0.9%。玻璃需求仍一般，价格环比继续下降0.5%，降幅较上周有所收窄，主要是华中华南厂家跟随降价。预计水泥价格将继续上涨，玻璃价格在五月初随着库位下降到合理水平而企稳。

　　京津冀规划纲要出台，2020年初具规模要求部分的基础设施都要在今年启动，建设量将迅速放大。京津冀规划对于建材的拉动，除了水泥、玻璃等之外，还有大量的地下管廊、钢结构、石膏板等新型材料。投资者可关注冀东水泥(11.02 +0.18%,诊股)、金隅集团(3.92 +0.00%,诊股)、北新建材(22.22 +2.16%,诊股)、东方雨虹(35.86 -0.22%,诊股)、凯伦股份(26.03 +3.38%,诊股)、龙泉股份(5.31 +0.38%,诊股)等。

　　从强劲的高频数据来看，4月的宏观数据将有所改善，虽然无法改变中期的下滑趋势。但短期仍有反弹的可能性，第一，贸易战可能阶段性缓和;第二，5月MSCI配置价值股。可关注一季报预期较好的华新水泥(14.20 -0.63%,诊股)、万年青(11.64 +0.26%,诊股)、海螺水泥(34.97 +0.09%,诊股)、上峰水泥(9.08 -0.33%,诊股)和旗滨集团(4.84 -0.21%,诊股)，细分领域的北新建材、帝王洁具和凯伦股份等。

　　中期的需求有隐忧，金融去杠杆、限制地方政府举债和环保加强对于整体需求的压制效果逐渐体现。长期来看，周期股龙头的业绩匹配度仍是很好的，2018年普遍具有高增长和历史低位的估值(见下表)。2020年之前需求平稳和供给侧改革，剩者为王的逻辑依旧成立，尤其是具有对供给侧逻辑，又能走向全球需求的龙头公司。从过去两年的涨幅来看，海螺超越了其他水泥股。海螺不仅提高了国内的市占率，而且国外新建产能也在加速。以海螺出色的战略水平和战术能力，加上本轮全球基建投资需求提供了水泥增量市场，公司的海外产能或加速释放。玻璃等其他传统周期性行业也是类似的演绎过程。

共8页:

上页

1