6月8日期市财经早餐：临近6月美联储会议 基本金属呈现回落

　　周四，窄幅震荡，上证指数跌0.18%，创业板跌0.74%，两市成交量小幅增加。盘面上保险、银行、地产、券商等权重板块回升。期指方面，IHIC当月合约贴水收敛，IFIH次月合约贴水收敛。期指总持仓增加，目前总持仓106518手，较前日增加2739手。IF成交持仓增幅明显，三大合约次月合约持仓量大幅增加。从当月合约前20持仓数据来看，IFIC多空减持，IF空头减持更多，IC多头减持更多。

　　消息面上，中国外储连降两月，5月创七个月新低。美小米被曝今日通过香港上市聆讯，估值或不超690亿美金。

　　期指方面，三大合约贴水较前期明显收敛，次月合约出现增仓。今日关注周五独角兽工业富联上市，对市场资金面带来的冲击。期指建议短期观望为主，风格上仍偏向IF。(彭鲸桥)

　　沪铜期货

　　宏观面，短期无进一步消息刺激，伴随着6月美联储会议临近，市场避险情绪有所升温，基本金属呈现回落。伦敦金属交易所3月期铜收涨0.16%，报7246.5美元/吨；3月期铝收跌0.02%，报2230.5美元/吨。国内方面，官方公布的5月外汇储备 31106.2亿美元，创七个月新低，低于预期 31065亿美元，外汇储备数据下滑对市场情绪形成一定打压，今日关注5月进出口数据，市场预计将低于前值。沪铜1808收涨0.22%，报54060元/吨；沪铝1808收跌0.23%，报14955元/吨。基本面分品种看，近期铜矿山展开新一轮谈判薪资，Escondida铜矿供应不确定性预期犹存，周四LME铜库存增3450吨至31万吨。国内方面，现货端小幅贴水，下游按需采购为主。技术面，鉴于目前铜价逐步触及上方压力区域，勿盲目追高。操作上，沪铜1808合约前期多单暂持，未入场者勿盲目追高，逢低短多思路操作，仓位5%以内，并设置好止损。(江露)

　　沪铝期货

　　宏观面，短期无进一步消息刺激，伴随着6月美联储会议临近，市场避险情绪有所升温，基本金属呈现回落。伦敦金属交易所3月期铜收涨0.16%，报7246.5美元/吨；3月期铝收跌0.02%，报2230.5美元/吨。国内方面，官方公布的5月外汇储备 31106.2亿美元，创七个月新低，低于预期 31065亿美元，外汇储备数据下滑对市场情绪形成一定打压，今日关注5月进出口数据，市场预计将低于前值。沪铜1808收涨0.22%，报54060元/吨；沪铝1808收跌0.23%，报14955元/吨。基本面分品种看，6月7日中央第五环境保护督察组对广西壮族自治区开展“回头看”工作动员会在南宁召开，第一批中央环保督察“回头看”全部实现督察进驻，短期环保政策预期犹存，加之近期国内库存延续下滑，短期铝期价下方受支撑，后期关注氧化铝价格以及消费端运行情况，市场预期将走弱，技术面，短期铝期价在15000元/吨附近存一定压力，暂维持震荡观点。操作上，沪铝1808合约14500元/吨附近多单可考虑减持，未入场者暂时观望。(江露)

　　铅锌期货

　　铅，基本面低库存利好犹存，冶炼检修抑制原生铅供应，产业政策方面环保回头限制原生铅、再生铅冶炼。目前缺乏消息刺激铅高位盘整，后市预计看涨。

　　锌短期供应短缺观点不变，目前市场主要矛盾在于短期供应短缺与外矿增产预期，外矿TC加工费25美元低位显示外矿尚无实际增量，沪锌社会库存近期持续下降拉动锌价上涨，现货端上海金属网0#锌对当月合约升水240-340元/吨锌价盘整后或迎来涨势。

　　操作上，铅锌基本面向好，锌1808合约日内运行区间23900-24900；铅1808合约日内运行区间19800-21000。操作上，铅建议多单继续持有；锌1808合约建议区间内低吸高抛设置止损。(江露)

　　铁矿石期货

　　环保限产持续影响，且外矿发货量持续维持高位，叠加港口高基数库存，铁矿石短期仍然承压，但国产矿产量减幅较大，且钢厂复产对铁矿石需求稳定，近期或仍以区间震荡为主。操作：I1809合约建议在460附近逢低买入，止损位设在455,470附近逢高止盈。(张贵川)

　　钢材期货

　　目前高利润驱动高产量的逻辑仍然没有发生改变，但唐山地区再次限产，环保督察回头看也已经启动，再次推升钢坯价格，轧钢企业因利润收缩，大概率会降低产量提价，但恰逢需求淡季，下游成交难以支撑，仍可考虑逢高做空。RB1810合约建议在3780-3800区间做空，有效突破3800止损；HC1810合约建议在3950-4000区间做空，有效突破4000止损。(张贵川)

　　焦煤焦炭期货

　　受焦炭现货价格持续上涨支撑，焦煤价格补涨，由于正值用煤高峰，煤矿库存普遍偏低。焦炭现货价格高位持稳，累计第六轮提涨基本落实，部分地区焦企仍在限产之中，焦炭库存普遍较低，预期后期双焦仍将继续偏强运行。操作：JM1809合约建议多单继续持有，上方止盈位设在1300附近；J1809合约建议多单继续持有，上方止盈位设在2100附近。(张贵川)

　　动力煤期货

　　进入6月，日耗回落至66-69万吨正常水平，但电厂库存受秦皇岛港封航影响下降较多，但长期来看，影响有限。预计封航结束后，港口将集中装船发运，补充下游库存。近期09合约走势方向选择并不明确，昨日突破高点后又再度回落，表明上方压力较大，而下方支撑亦较强，其未来走势大概率维持在620-645区间震荡。近期由于09合约走势相对较强，1-9合约价差贴水，出现正向套利机会。

　　操作建议：09合约可考虑在620-645区间低买高卖；可考虑1-9正向套利。(张贵川)

　　原油沥青期货

　　消息面上，美国6月2日当周首次申请失业金人数22.2万，初请失业金人数持续低于30万关口，表明劳动力市场状况进一步紧缩，经济向好仍对美元形成支撑。此外，虽然消息人士称，委内瑞拉由于原油产业彻底崩溃导致出口减少给原油带来一定提振，但OPEC与俄罗斯潜在的增产预期仍对原油形成压制。综合看，短期美元下跌空间有限，对原油的利好将逐渐减弱，同时OPEC与俄罗斯潜在的增产预期仍将给市场带来持续性压力。沥青方面，华东山东地区主营炼厂库存低位，供应偏紧支撑沥青价格坚挺；此外，进口沥青价格高涨，也对国内沥青价格形成有效支撑。

　　操作上，SC1809背靠475元/桶逢高做空，有效突破480元/桶止损；bu1812在3200-3250元/吨区间逢低做多，有效跌破3200元/吨止损。(李彦杰)

　　橡胶期货

　　美原油小幅反弹；东京工业品交易所(TOCOM)期胶主力合约周四收市价189.5日元/公斤；上期所天胶周四主力合约Ru1809前二十位多头持仓减少1574手至117145手，空头持仓减少1737手至165510手。橡胶1809合约周四晚间上涨50元至11740元/吨。主力合约Ru1809日K线小幅反弹，成交量放大。

　　操作策略：橡胶1809宽幅震荡，MACD绿柱收敛，轻仓短多，多头止损设在11500。(胡丁)

　　PTA期货

　　美原油小幅反弹；PTA产出小幅提高；郑商所PTA周四主力合约TA809前二十位多头持仓增加8676手至329337 手，空头持仓减少116手至401165手。PTA1809合约周四晚间上涨22元至5724元/吨。主力合约TA809日K线小幅反弹 ，成交量放大。

　　操作策略：PTA1809低位震荡，MACD绿柱收敛，轻仓短空，空头止损设在5800。(胡丁)

　　玉米类期货

　　昨日临储拍卖计划量397.37万吨，成交249.21万吨，成交率62.71%，成交均价1524元/吨。成交率和溢价水平不减而均价提升。临储拍卖公告：6月14-15日计划投放802万吨，其中15年粮成主力，起拍价比14年高50元/吨。关注今日拍卖情况。

　　昨日全国玉米价格稳定。锦州港口新粮收购价1730元/吨，持平，其余港口价格不变。深加工厂收购价方面：山东滨州下调4元/吨至1830元/吨，其余各地价格稳定。

　　期货市场，玉米09合约昨日收盘价为1767元/吨，上涨4元/吨，持仓量减少14382手至70.7万手。玉米09合约短期受临储拍卖期间供大于求的压制，偏弱震荡。拍卖虽呈逐步降温趋势但随着拍卖粮后期集中出库，供给压力不小。而拍卖底价抬升以及长期供需缺口对期价仍有底部支撑，观望为主。

　　昨日淀粉现货价基本稳定，河北邢台略有上涨。原料玉米价格稳中略跌，拖累淀粉价格偏弱运行。库存持续走高，对淀粉价格形成压制。随着14年临储玉米剩余库存减少，15年临储玉米将成为后期主力，起拍价比14年玉米高50元/吨，加上玉米期价长期稳中看涨，支撑淀粉期价。然而短期淀粉供应充足，下游需求旺季不旺，库存难降，09合约稳中偏弱震荡。近日持仓、交易量有所回落，资金流出明显。盘面淀粉09-玉米09价差进一步回落，前期做空加工利润持仓可及时止盈。(田亚雄)

　　郑麦期货

　　气象局消息：6月8-9日，华北南部、黄淮北部有明显降水过程，雨量以中到大雨为主，局地暴雨，累积降雨量有20~40毫米，局地60毫米以上。此次降水过程对麦收区田间机械作业不利，部分地区麦收可能短暂受阻。此外，11日起华北、黄淮等地将有高温天气，易造成小麦热枯逼熟。农村农业部消息：夏粮收获，面积稳中略减，单产持平略减。市场紧缺的优质强筋、弱筋小麦面积占30%。国家粮油信息中心公布报告显示：2018年预测小麦种植面积2383万公顷，同比降0.7%；产量1.2673亿吨，同比降2.3%。前期倒春寒影响以及收割期天气不佳大概率导致今年小麦减产。期货市场，昨日郑麦收盘价2625元/吨，持平。主产区河南等地近日大面积受灾严重影响新麦产量和质量，消费端对新季强麦刚性需求支撑期价。短期上行趋势明显，可逢低做多，注意控制风险。(田亚雄)

　　白糖期货

　　周四国内主产区糖厂出厂价稳中走低。广西产区报价5500-5660元/吨，保持不变；云南产区报价5310元/吨，下跌10元。华东销区价格走低，终端用户按需采购为主。

　　郑糖再度陷入震荡走势，增仓5754手，总持仓量为61.4万手。产销数据利空，夜盘大跌收于5310。雷亚尔延续贬值，美糖暴跌收于11.77。

　　看跌预期致使终端消费者随行就市采购，未能有效提振郑糖旺季价格。基本面来看，本榨季产糖小幅超预期，产销进度不及去年，库存整体高企，同时国际糖市偏空运行，进口和走私冲击严重，替代品果葡糖浆旺季来临，走货转好，价差继续保持较强替代性，预计夏季需求高峰糖价依然难以得到有效提振，轻仓短空为主。(牟启翠)

　　苹果期货

　　苹果继续在震荡区间下方徘徊。在苹果基本面没有改变的情形下，10合约下方9000元/吨的支撑仍然稳固，上方阶段性高点看到05合约的11300元/吨，没有基本面的进一步支撑，向上动力有限。

　　期货操作上，面对当前局势，采用高抛低吸的操作较为可行。10合约9120元/吨以下逐步布局各合约多单，逢高适当止盈；当前盘面不宜追空，日内短线可尝试逢高沽空，设好止损，及时止盈。苹果震荡幅度较大需严格进行仓位控制，注意风险。(田亚雄)

　　棉花期货

　　中国棉纺织行业协会副会长叶戬春在泰安会议上表示，近期发改委将增发100万吨进口棉滑准税配额，同时明年进口棉配额也会增加。

　　5月31日止当周，美国17/18年度陆地棉出口净销售6,800包，创市场年度最低，较之前一周锐减59%，较前四周均值下挫93%。

　　中储棉周四挂牌销售3万吨，实际成交1.81万吨，成交率为60%，平均成交价格折3128B级为16446元/吨。疆棉成交1.16万吨，恢复至100%；地产棉成交0.65万吨，成交率为35%。

　　周四现货市场走低，CNCottonA报16853，下跌104元；CNCottonB报16384，下跌142元。市场降温后，多空投机资金再度涌入，昨日市场多空交织，郑棉郑纱宽幅震荡。郑棉增仓25960手，总持仓量达70.9万手。夜盘延续震荡收跌于17670。郑纱跟随郑棉走势，收于25895。尽管销售数据利空，但中国计划扩大棉花进口配额的消息大幅提振美棉出口预期，收涨于93.02。

　　短期多空交织的格局令市场的走势显得并不明朗，但中长期来看棉市将继续回归慢牛格局，产销缺口继续显现：印度传来中国大量购买150万包新棉作为下一年度轮入储备棉的消息，印证了国储库存偏低的事实，预计未来国内产销缺口弥补来源逐渐转移到进口上，但国际棉市未来受库存走低支撑高位运行，使得进口成本难以降低。短期受抛储限令，叠加上风控规定调整及进口政策改变，短期走势不明朗，建议观望。(田亚雄)

　　鸡蛋期货

　　今日北京主流价格3.62元/斤，大洋路到9车，价格维持；山东曹县到户价3.29元/斤，走货稳定。鸡蛋总体走货尚可，价格暂稳，但随着气温上涨，消费一般，端午备货结束后，鸡蛋现货市场将承受一定压力。

　　现货价格维持稳定，期货盘面区间震荡，昨日09合约先弱后强，振幅偏大，持仓大量增加。在端午临近，现货后市不稳的情况下，期货市场有提前出现突破的可能，建议观望为主，激进投资者可以在4080以下逢低布局多单。(田亚雄)

　　豆类期货

　　隔夜因美作物天气有利，基金多头结清头寸，美豆大幅走弱，其中07合约收低20美分，报收于974.25美分/蒲式耳耳；豆一09合约收低50点至3604元/吨；豆粕09合约收低33点至2957元/吨。美豆承压大幅回落，主要还是在走市场对贸易战影响美豆出口担忧的预期，加上天气正常周度出口数据不佳，盘面跌破10美元引发技术抛售压力，近期关注美国的征税态度及6月15日清单公布时间点。国内连粕盘面虽有一定贸易升水，但现货走货困难，加上未来几月进口大豆到港充裕，基本面压力难消，粕价反弹乏力，仍偏弱震荡整理，贸易战结果仍不确定性，6月15日临近市场波动率加大，不建议单边押注。建议豆一09合约空单在3580下方适量止盈，空仓暂且观望；豆粕09合约空单在2920下方适当止盈，空仓可逢高短空，破2990止损。(牟启翠)

　　油脂类期货

　　资讯：1、USDA出口销售报告显示，截至6月1日当周，美豆2017/18年度出口净销售16.48万吨，较前一周大跌40%，较前四周均值下跌5%；2018/19年度净销售3.47万吨；新旧季合计净销售19.95万吨，远低于市场预估的40-100万吨区间。2、NOAA未来七天降雨预报显示，从目前到下周四期间衣阿华州、伊利诺伊州、印第安纳州和俄亥俄州大部分地区将出现2英寸或更多降雨。

　　夜盘油脂冲高回落，因隔夜原油走强及油粕比套利对其形成提振，但美豆大跌对其形成整体拖累。隔夜美豆主力大跌逾2%，主产区良好天气及较差的出口销售数据继续施压，令多头大幅减仓。巴西雷亚尔大跌提振农户卖豆意愿，对美豆出口形成严重打压。从供给端来看，近期内盘偏强运行令棕榈油、菜油进口利润顺挂，大豆榨利也随美盘大跌而继续上扬，在此情况下，国内采购、压榨的积极性并不低，油脂的中期供应十分充裕，压制油脂上行空间。需求端，因夏季油脂需求季节性转淡，重点需关注原油走势对生柴需求的影响。但在6月22日OPEC会议前，原油市场整体氛围偏空，预计对油脂短期提振有限，偏空操作。(田亚雄)

　　交易日历

　　上海期货交易所

　　交易提示：

　　上一交易日ru1809合约持仓超过16万手，按交易规则，今日上述合约交易保证金上调3%。

　　上一交易日ru1901合约持仓超过12万手未超过16万手，按交易规则，今日上述合约交易保证金上调1%。

　　上一交易日ni1809合约持仓超过36万手，按交易规则，今日上述合约交易保证金上调2%。