全球视野投资新时代制造 持续看好各领域龙头

         本周核心组合：伊之密、 杰克股份、 三一重工、 康尼机电、 浙江鼎力、天地科技。 重点推荐股票池： 杰克股份、天地科技、康尼机电、浙江鼎力、鸣志电器、美亚光电、安徽合力、鼎汉技术、大族激光、劲胜精密、三一重工、徐工机械、恒立液压、郑煤机、先导智能、永贵电器、 长川科技、至纯科技。

　　上周市场表现： 上周沪深 300 指数收报 4104.20 点，全周下跌 0.40%。机械行业指数收报 1470.50 点，下跌 0.45%，行业整体表现弱于大盘。在申万宏源机械设备指数三级子行业中，铁路设涨幅最高，上涨 6.43%，纺织服装设备跌幅最大，下跌 10.68%。

　　本周投资策略： 全球视野投资新时代制造， 持续看好各领域龙头。 把握传统领域制造王者与新兴领域制造新星两条主线，持续看好各细分领域龙头。 挖机销量维持高同比增速， PMI印证龙头集中趋势。 10 月挖机销量 10541 台，同比+81%，高基数基础上继续实现高增长。 10 月 PMI51.6，连续 15 个月高于荣枯线，大企业 PMI53.1，维持高位，中小企业PMI 均低于 50，制造业龙头集中趋势显著。 重点关注轨交招标给轨交板块带来的机会，重点关注高成长预期的半导体、面板行业，重点关注利润有望超预期释放的工程机械、煤机板块，以及各细分领域龙头。

　　高频数据追踪：

　　【工程机械】高基数月份挖机同比增速承压，汽车起重机销量维持高增速。 2017 年 10 月份，挖掘机销量同比增长 81%；装载机销量同比增长 74.71%；推土机销量同比增长 50.19%；平地机销量同比增长 37.7%；压路机销量同比增长 26.3%。汽车起重机销量同比增长 152.8%。

　　【 3C 自动化】 全球智能手机出货量进一步增长，设计迭代利好设备需求。 2017 年一季度，VIVO 手机出货同比增长 26.6%。 2017 年二季度，全球智能手机出货量同比增长 6.7%；华为手机出货同比增长 19.9%； OPPO 手机出货同比增长 23.0%。 2017 年三季度，苹果手机出货量同比增长 2.6%；三星手机出货同比下降 1.4%。

　　【锂电设备】 新能源汽车销量受政策利好增速提升。 2017 年 10 月份，新能源汽车销量同比增长 106.80%； 2017 年 1-10 月，新能源汽车累计销量达同比增长 45.40%。

　　【高端制造】制造业复苏持续超预期，各项产品销量持续超预期。 2017 年 1-10 月，工业机器人产量同比增加 85.1%；金属切削机床产量同比上升 1.4%；工业缝纫机累计出口同比增长 11.4%； 1-9 月，叉车产量同比增长 34.9%。

　　【煤炭机械】 煤机装备产值高速增长，建议关注煤炭后周期龙头。 今年 1-10 月，中煤能源煤矿装备产值同比增长 65.7%，连续 8 个月维持 50%以上同比增速。 2017 年 1-10 月，煤炭开采和洗选业固定资产投资同比减少 8.5%。

　　【轨道交通】铁总 11 月招标迎来周期性反弹，采购复兴号时速 350 公里列车累计已达 125列。 2017 年 1-10 月，铁路机车产量同比增长 21.6%； 2017 年 1-10 月铁路运输业固定资产投资完成额累计同比下跌 3.7%。

　　【油服设备】 原油期货价格上涨，全球钻机数量增速连续四个月减缓。 上周，布伦特原油期货价格收报 63.86 美元/桶。 10 月份全球钻机数量同比增长 28.2%，环比减少 0.2%。 9月，天然气进口同比增 37%。

　　【交运板块】 国际市场运价短期趋势向下，国内市场运价短期下降。 上周， BCI 指数上涨300 点， BDI 指数上涨 87 点， SCF 下跌 29.0 点， CCFI 下跌 9.3 点。